摘要：供给侧改革短期会继续导致一部分企业的退出，这无可避免地会带来旧资产风险的继续暴露。 ...

综合经营是指一个金融机构法人或集团同时经营上述四个业务中两个以上的业务。

1971 年美国政府宣布暂时停止美元兑换黄金，布雷顿森林体系的金汇兑本位宣告解体。回顾近些年来的研究，有些学者对于比特币的货币地位提出否定，例如魏文等认为比特币应当是一种特定的虚拟商品，并且这种商品的投机性质要大于它的货币性质，李翀认为比特币实际上是一种虚拟的投机资产，它不可能成为国内货币也不可能成为国际货币。

更何况，比特币与曾经占据货币地位的黄金相比，两者之间有着很多相似之处。亚洲国家早在2013年就对比特币的使用做出限制，拒绝承认其货币地位，例如中国明确比特币的性质为网络虚拟商品而非货币，禁止金融机构和支付机构涉足比特币业务。如果按照这个逻辑分析比特币的发展历史，我们又会得出什么结论呢? 首先，就其产生历史来看，不同于历史中出现过的货币形式，比特币的出现一开始就非自然演化的结果，而是人类纯粹理性设计的产物。自从主权信用货币发行彻底摆脱黄金枷锁以来，它就成为政府调节经济的利器，由于人们普遍对于经济增长要求过高却又耐心不足，这一工具过于频繁使用，几番量化宽松下来，少数群体牟得暴利，普通民众却只能目睹着自己实际财富的不断缩水。历史上最初货币只是被动反映商品经济数量关系，然而人类社会对于更多物质财富的追求却对货币提出更高要求，希望货币不止能够像镜子般反映经济，还要能够成为调控经济的手段和促进经济增长的工具。

回到货币设计本身，虽然马克思在《资本论》中总结了货币的五大职能，却并未规定这些职能就是恒定不变的且必须集于一体不能分离。那场革命不仅使得黄金彻底丢掉货币地位，而且使得主权信用货币发行超越货币的铸币形式成为纯粹的价值符号，从此这些大家拿在手中的纸将与黄金毫无瓜葛，几乎没有什么价值，也就意味着这些得到大家认可的货币并不一定要是商品，原来那个其他商品通过这种商品来表现自己价值，所以这种商品成为货币的逻辑已被打破，取而代之的则是颠倒过来的因为这种物是货币，所以其他商品能够通过它来表现自己的价值。徐明星告诉记者，我一直告诉别人，如果你看好比特币，可以用手中的闲钱购买几个，长期放在那里。

比特币的价格应声上涨，当天定格在5888元。余金萍最终将手中的比特币兑换成人民币，虽然获得了超过600%的回报，但她发誓再也不会碰比特币了，理由是心脏受不了。只是，他们似乎低估了这种去中心化的虚拟货币，由于没有中心的信用背书，其涨跌难以得到任何控制及保证。同一天，美联储主席伯克南称，比特币拥有长期前景，美联储并不打算监管它。

清华大学比特币研究专家韩锋告诉记者。矿机 比特币矿机相当于现实中的印钞机。

尽管依靠算法和全网的动态更新，如今想要攻破比特币网络已经是一件无比困难且毫无收益的事。进入专题： 比特币 。在这个时代里，知识的变现正在变得越来越容易。只是不需要那些大而无用的中心，需要的是小而高效的中心。

他们除了成立比特币基金会、积极推动比特币发展外，还不时通过媒体敲打美国政府——傲慢会将未来的比特币市场拱手相让给中国人。所以关于‘丝绸之路（注：美国一家提供地下黑市交易的网站）利用比特币洗钱、交易毒品的传闻并不是没有根据。12月5日，中国人民银行等五部委联合发布通知，承认比特币的虚拟商品地位，允许公众买卖，但不允许进入支付流通领域，且金融机构不得开展比特币业务。随后，乌青通过网络从美国订到了一台专门用于挖矿的蝴蝶机，这台售价几万元的机器出自当时全球仅有的两家矿机生产商之一的蝴蝶实验室。

除了交易平台本身的用户遭受损失外，黑客的每一次劫掠都严重挫伤人们对比特币的信心，导致其兑换价格下跌。参与挖矿的矿机越来越多，全网的运算能力早已突飞猛进，烤猫也不得不陷入期货模式。

当她站在中文比特币交易网站OKCoin位于北京海淀区的办公室里时，办公人员发现她脑袋上冒着虚汗，捧着笔记本的双手微微颤抖，开口的第一句话是：你们老板跑没跑路？ 负责接待余金萍的OKCoin公关部负责人宋小迪又好气又好笑。等5到10年之后再去看它，可能会带给你巨大的惊喜。

我对五部委政策的解读是乐观的。持同样观点的还有比特币中国的创始人杨林科，我们已经拿到光速创投500万美元的投资。比特币现在的情况很像早期互联网，很多人当时都说互联网是泡沫，但现在又有谁会说百度是泡沫？腾讯是泡沫？阿里是泡沫？那可都是市值千亿美金的大企业。怂恿大妈炒币是一种很不负责任的行为。而如今李笑来所持的比特币据说已经价值6亿元人民币，令人目瞪口呆。文克莱沃斯兄弟并没有危言耸听，中国玩家的实力不容小觑。

矿机厂商事实上是期货模式，感觉就像上当了一样。在用蝴蝶机挖了几个月的矿后，矿机的产能越来越低。

但很快乌青就发现了自己的天真。超过一半的跌幅让身为会计的她不知所措，而且她发现手中的比特币似乎没有办法兑现了。

不过余金萍的焦虑并没有持续太久，进入11月，比特币开始疯涨。相比之下，李笑来显得更为实际。

虽然一时下跌猛烈，但作为长期持有者，包括徐明星、杨林科和李笑来在内的投资者都长期看多比特币，并不打算交易手中持币。除了洗钱，赌博也是比特币交易的另一土壤。只有这样整个系统才是优化的。同事信心满满地告诉她，比特币一直在涨，而且是大涨。

犹豫了几天之后，宋小迪发现比特币已经涨过1000美元，赌场的大门随时对你敞开，但就是不敢踏入。由于比特币网络的算量巨大且实时更新，一般矿机都是配置特殊显卡及CPU的高性能计算机，能够提供矿机的芯片都是特殊供应，并不在公开市场上流通。

《黑天鹅》一书的作者纳西姆·尼古拉斯·塔勒布说，比特币必须经历被若干政府禁止、被政客攻击的过程，否则就不配成功。依照事先设定的时间间隔，一种运算法则会向这个网络定期投放新的比特币：每10分钟50个，到达一定数目时减半，一直投放到2140年。

现在比特币的价格那么高，谁还把最好的矿机拿出来卖啊。徐明星说，他坚信自己和OKCoin将是这场社会化实验的先驱。

同样的情况还发生在另外几家中文比特币交易网站上，如比特币中国、火币网等。那就使得即便在得知洗钱账户的情况下，想要追查源头，必须要追溯并核实无数个分布在全世界的与那笔交易相关的人。比特币信仰者的白与黑 很容易可以从乌青、徐明星、李笑来等推崇比特币的人中感受得到他们的共通之处：极客精神、自由主义、开放平等…… 比特币无疑是自互联网之后最激动人心的技术。饱受DDos攻击（分布式拒绝服务攻击。

在此之前他已经通过多次举办讲座来向清华学生介绍比特币。但从今年开始，烤猫的市场份额逐渐萎缩，盈利能力也开始下滑。

人类历史上总有某些阶段是疯狂的，至于这个疯狂会为人类历史带来什么，有一些有前瞻性的人，会提出一些更深刻的看法。他们是世界上持有比特币最多的个人之一，两人目前共持有价值4000万美元的比特币。

以她的常识看来，下滑10%就应当跌停，下滑50%无疑就是诈骗了。诗人乌青曾选择挖矿来获得比特币。